この企業が気になるな!と調べてみると無配当の場合があります。
私自身も勢いのある企業を調べたら無配当で迷った経験があります。
このような企業は買ってよいのか、もし買うならどこに注目すればいいのか、私の苦い実体験を交えてお伝えします。
– この記事で分かること –
・無配当の株は保有し続けるのが難しい
・私が売却損となった苦い実体験
│ 浅見 - この記事を書いた人 –
・31歳の会社員
・給与から累計1000万円以上をSBI証券に入金しています。
・運用資産1300万円超、これまでの累計配当は50万円超。
・S&P500の投資信託をSBI証券で積立中です。
・Twitterフォロワー 1万人超
配当金の確認は moomoo(アプリ)
で。ナスダック上場会社のアプリなので、米国株の配当利回りもチェック可能です。
投資の考え方は漫画「インベスターZ(Amebaマンガ
)」で。漫画だから読みやすい!
【結論】無配当の株は避けるのが無難
配当金がないためインカムゲインは期待できません。よって、利益が売却益に依存してしまい、株価に一喜一憂することとなります。
その企業にとても詳しく、業績が見通せる場合は購入するものありだと思います。
ただ、株価がずるずる下落すると自信が無くなりますし、他の配当を出している企業に目移りしてしまう場合が多いです。
問題点① 利益が株価の上昇に依存してしまう
株式の良い点の一つは、保有していることで得られる「配当金」です。
「長期投資」として長く配当金を貰いながら、ゆったり株価の上昇を待つという投資の王道から少し外れることになります。
キャピタルゲイン重視の投資手法となる
配当金がある場合には「インカムゲインをゆっくり貰えばよいか･･!」と考えられますが、無配当だと売値がすべてとなるので、不安定な投資手法となりがちです。
「他の企業は配当金を出しているのに」と思うと、保有を続けるのが難しくなります。
業績が予想を下回った時の株価の下落が大きい
無配当の株を買う人は、将来の業績拡大を期待しています。
仮に、決算で業績が思ったより伸びていないと判断されれば、一気に売られることが多いです。
配当金によるインカムゲインがあれば、一時耐えることも可能です。
問題点② 相場の急落時に下値が読みづらい
株式市場には定期的に「●●ショック」が訪れます。
2020年のコロナショックは記憶に新しいですね。日経平均は直近高値から▲32％の下落となりました。
狼狽売りを避けるためにも、底値の目途を付けることは大事です。
配当利回りが無いので、下値の目安が判断しにくい
配当金がある場合には「配当利回りが5％を超えているから悪くないな･･!」と安値を拾う買いが見込まれますが、無配当の株ではそれは期待できません。
2020年から2021年ころはメガバンク株（三菱UFJ FG・三井住友FGなど）や商社株（三菱商事・三井物産など）で配当利回り4％～5％前後を目安に買いが集まっていました。
株価の下落が大きくなりがちで、ディフェンシブ性が低い
配当金による下支えがないため、半値まで売られることもあります。
無配当としている企業は新興企業に多いので、流動性が低く下落幅は大きい傾向にあります。
筆者の損失となった実体験
2018年頃に成長株のため無配当の「フィルカンパニー」という企業に投資していました。
「空中店舗」という駐車場と店舗を組み合わせた不動産開発会社で、何軒か物件を実際に見て個性的で良いなと思って投資をしました。
業績と株価に感情を左右される日々
成長株の場合、「株価＝EPS×PER」が目安となりますが、EPSは売上高に連動します。
業績の見通しを正確に予測するのは難しいため、株を持ち続けるのが大変です。
結局、株価の下落に耐えられず売却損に
株価の下落に伴い、自分自身の業績見通しに自信が無くなり、数十万単位の損失を出しました。
配当が出る企業であれば保有し続ける意味がありますが、無配当だと精神的に難しかったです。
2023年現在は上記の反省を活かして、高利益率、低PBR、配当利回り3％以上を目安に運用しています。
よくある質問
- 配当金には税金が掛かるけど本当に良い投資になるの？
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たしかに配当金には20.315％の税金が掛かります。ただしNISA口座を使えば、税金は発生しません。
また、狼狽売りを避けるという点でも配当金が役に立ちます。
- 無配当の方が企業価値は向上するのでは？
-
配当金が無い分、事業の成長に資金を振り向けることが出来ますが、将来の業績は予測が難しいです。
個人が投資を続けるうえでは、配当金も大事だと考えています。
- 投資信託は配当金(分配金)がないものがあるけど大丈夫？
-
有名なeMAXIS Slim 米国株式（S&P500）などの日経平均やS＆P500に連動する投資信託は、自動で配当再投資となっているため、問題ありません。
まとめ
無配当の場合はキャピタルゲインで投資の全ての利益が決まってしまうので、難易度が高いです。
投資スタイルは数多くありますが、私は上記の苦い経験から配当金を出し続けてくれる企業に投資するようにしています。
配当金の確認は moomoo(アプリ)で。ナスダック上場会社のアプリなので、米国株の配当利回りもチェック可能です。
投資の考え方は漫画「インベスターZ(Amebaマンガ
)」で。漫画だから読みやすい!
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下記に一つでも当てはまる方へ向けて、自分の実体験を中心に載せていきます。
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